供應(yīng)Fronius噴嘴42.0001.1576

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房地產(chǎn)商入局造車又添一名新選手，這次是富力，而它攜手的則是華泰汽車。7月6日，華泰汽車官方宣布富力集團(tuán)與華泰汽車達(dá)成戰(zhàn)略合作——富力集團(tuán)參股華泰汽車，攜手發(fā)展新能源汽車產(chǎn)業(yè)。

房地產(chǎn)企業(yè)跨界造車已經(jīng)不是新鮮事，在此之前，恒大“國能93”剛剛宣布量產(chǎn)下線。而其他房地產(chǎn)企業(yè)如碧桂園、華夏幸福、寶能等也早早進(jìn)入新能源汽車領(lǐng)域。然而，目前華夏幸福幾欲黯然離場，寶能與觀致的合作也不甚理想。姍姍來遲的富力集團(tuán)又能否在新能源汽車領(lǐng)域分得一杯羹？

此次富力集團(tuán)參股華泰汽車，引發(fā)外界關(guān)注的比較大噱頭在于，截止2019年3月31日的一季報(bào)顯示，富力集團(tuán)負(fù)債總額已達(dá)3218.61億元。而華泰汽車的情況也不容樂觀，根據(jù)華泰汽車2018年公司年度債券報(bào)告顯示，華泰汽車負(fù)債總額達(dá)到375.66億，可謂是兩家“大負(fù)翁”。兩家資金都不“寬?！钡钠髽I(yè)牽手，究竟能夠做出什么樣的成績？

富力地產(chǎn)財(cái)務(wù)摘要數(shù)據(jù)來源：iFind

華泰汽車集團(tuán)主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)

關(guān)于此次合作，富力集團(tuán)與華泰汽車并未就參股份額、資金額度透露消息?！渡虒W(xué)院》記者采用多種方式聯(lián)系富力集團(tuán)，并未得到公關(guān)部及董事會秘書辦公室的比較終答復(fù)。而華泰汽車公關(guān)部門則表示需要請示上優(yōu)質(zhì)領(lǐng)導(dǎo)，無法立刻給出回復(fù)。

富力集團(tuán)負(fù)債進(jìn)軍造車？

根據(jù)富力集團(tuán)于7月8日發(fā)布的《廣州富力地產(chǎn)有限公司關(guān)于2019年累計(jì)新增借款的公告》顯示，截至2019年6月30日，富力集團(tuán)借款余額達(dá)到1952.34億元，較2018年末相比，新增借款余額319.95億元。累計(jì)新增借款超過公司2018年末公司凈資產(chǎn)698.30億元的40%。其中，公司銀行貸款凈增加25.30億元，公司境外優(yōu)先票據(jù)、公司債及超短期融資券凈增加223.06億元，公司其他貸款凈增加77.00億元，委托貸款、融資租賃貸款減少5.41億元。

公告稱，新增借款不會對公司償債能力產(chǎn)生重大不利影響。公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)經(jīng)營情況穩(wěn)定。

除新增借款外，7月17日，富力集團(tuán)發(fā)布優(yōu)先票據(jù)自愿性公告，稱全資附屬公司兆運(yùn)有限公司于2019年7月10日至7月17日，已通供應(yīng)其他HOFFMAN A-ENST AENST全系列知票據(jù)持有人及受托人，將根據(jù)票據(jù)條款分別于2019年8月6日及16日，贖回2019年到期之原票據(jù)額50.0%的本金額（達(dá)1.5億美元）。

償債主體不僅涉及子公司，富力集團(tuán)自身的償債壓力也在增加。7月9日發(fā)布的2015年債券2019年到期付息公告表明，7月15日，富力集團(tuán)對2015年發(fā)行的額度65億元的15富力債（目前余額為2.45418億元）付息。根據(jù)富力集團(tuán)近四年來的負(fù)債率及凈負(fù)債與總權(quán)益比率顯示，從2015年至2018年，富力集團(tuán)負(fù)債率分別為73.21%，79.31%，78.23%，80.92%，凈負(fù)債與總fuchs Filter F5 5ET 287 x 592 x 250 mm權(quán)益比率逐年上升，分別達(dá)到124.3%，159.9%，169.6%，184.1%。上述數(shù)據(jù)證明富力的資金狀況并不樂觀。

此外，富力集團(tuán)選擇加入新能源汽車領(lǐng)域的時機(jī)也有些微妙。根據(jù)國家工瑞典奧利科 庫比奧型X射線機(jī)多功能質(zhì)量檢測儀信部、財(cái)政部、科技部及發(fā)改委關(guān)于《關(guān)于進(jìn)一步完善新能源汽車推廣應(yīng)用財(cái)政補(bǔ)貼政策的通知》，2019年進(jìn)一步加大國家新能源汽車退坡補(bǔ)貼力度，2020年

針對富力加入新能源汽車行業(yè)的時機(jī)，汽車行業(yè)知名評論員鐘師對《商學(xué)院》記者表示，新能源汽車是一項(xiàng)資金需求巨大的行業(yè)，從初期孕育到實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)大概需要三年，從小批量生產(chǎn)到大量生產(chǎn)需要兩年，前后需要五年的時間。對于富力集團(tuán)和華泰合作造車來說，現(xiàn)在并不是一個好時機(jī)，富力集團(tuán)財(cái)務(wù)狀況不好，華泰汽車沒錢沒技術(shù)，而且國家補(bǔ)貼退坡之后，真正的市場競爭才剛剛開始，實(shí)力不夠的企業(yè)將會迅速出局。至于兩方合作是否存在弦外之音、是否醉翁之意不在酒無從得知，目前行業(yè)內(nèi)對此次合作并不看好。

據(jù)了解，對于華泰汽車而言，負(fù)債達(dá)到375.66億元，財(cái)務(wù)狀況本就堪憂，根據(jù)其他媒體消息，華泰汽車目前又因停產(chǎn)、欠薪風(fēng)波而引起廣泛關(guān)注。企查查資料顯示，華泰汽車自身風(fēng)險多達(dá)90條，其關(guān)聯(lián)風(fēng)險更是達(dá)到564條。

在此次合作發(fā)布會議上，富力及華泰提出將在發(fā)展電動化、智能網(wǎng)聯(lián)及無人駕駛汽車技術(shù)方面，打造國內(nèi)一流，具有國際競爭力的優(yōu)質(zhì)新能源汽車企業(yè)。對此，鐘師認(rèn)為，電動化、智能網(wǎng)聯(lián)、無人駕駛汽車技術(shù)的提法不算新鮮，屬于老調(diào)重彈，幾乎所有入行汽車的新企業(yè)都在談這幾方面，仿佛不談就沒辦法實(shí)際操作，這不是什么時髦事。

新賽道能否為富力帶來轉(zhuǎn)機(jī)？

富力地產(chǎn)進(jìn)入新能源汽車行業(yè)的時機(jī)并不被看好，不僅面臨實(shí)力強(qiáng)勁的競爭對手，同時又面臨內(nèi)部資金狀況不夠良好、合作伙伴競爭優(yōu)勢不明顯、國家政策補(bǔ)貼退坡、投入資金要求高等環(huán)境，為何仍舊選擇加入新能源汽車的“大集”？

關(guān)于富力集團(tuán)為何選擇此時參股華泰汽車共造新能源汽車的緣由，截至發(fā)稿前，富力集團(tuán)董事會秘書處并未做出回應(yīng)，記者發(fā)送至其提供的公關(guān)部官方郵箱的采訪函也并未得到回應(yīng)。

精密板式彈簧FIBRO 4-122-972-0025/德國原裝進(jìn)口提供報(bào)關(guān)清單安居客房產(chǎn)研究院房地產(chǎn)分析師張波向《商學(xué)院》記者提到，目前從房地產(chǎn)市場大形勢來看，房地產(chǎn)開發(fā)總的業(yè)務(wù)規(guī)模已經(jīng)見頂，行業(yè)的集中度在提升，更多的成交集中于頭部企業(yè)。在此背景下，各企業(yè)能夠分得的資源和空間縮小，倒逼房地產(chǎn)企業(yè)尋找新的發(fā)展路徑，刺激房企多元化發(fā)展。多元化發(fā)展分為兩個方向，**是房地產(chǎn)行業(yè)上下游相供應(yīng)特價638A013F0STOPDN000RD2 電機(jī) NADI 電磁閥關(guān)行業(yè)，例如租賃、小鎮(zhèn)開發(fā)、養(yǎng)老項(xiàng)目，第二是跨界未來的趨勢性產(chǎn)業(yè)，比如新能源汽車。“但是回歸到現(xiàn)實(shí)來看，根據(jù)數(shù)據(jù)分析，房地產(chǎn)多元化發(fā)展的成功率非常低。從短期來看，能夠做到模式清晰，形成一定口碑和影響力的企業(yè)非常少，這是目前的現(xiàn)狀，多元化的情況不容樂觀。”

張波認(rèn)為，隨著業(yè)務(wù)范圍擴(kuò)大，富力的資金風(fēng)險也會越來越大。因?yàn)楦涣瘓F(tuán)手中的商業(yè)類資產(chǎn)本身非常吃現(xiàn)金流，而其回報(bào)率暫時很難達(dá)到預(yù)期，短期盈利空間很小。

根據(jù)富力地產(chǎn)現(xiàn)金流量表數(shù)據(jù)顯示，2018年四個季度到2019年一季度，其經(jīng)營性活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-83.83億元，-44.25億元，-27.73億元，2.07億元，-170.60億元。投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-3.55億元，-15.08億元，-20.82億元，-57.94億元，-10.89億元。由數(shù)據(jù)可知，富力地產(chǎn)現(xiàn)金流量凈額正在加速流失，而投入新能源汽車產(chǎn)業(yè)究竟SICK 1037395, SRS50-HZA0-S21能為富力集團(tuán)帶來業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)機(jī)還是加劇資金狀況惡化？

張波認(rèn)為，房地產(chǎn)環(huán)境促使房地產(chǎn)行業(yè)多元化發(fā)展的情況下，不排除新能源汽車這條賽道為富力帶來新的轉(zhuǎn)機(jī)。但是，新能源汽車行業(yè)很“燒”錢，初期投入非常高，對品牌的要求也非常高，富力集團(tuán)和華泰汽車比較終的發(fā)展還有待觀察。